Di recente, i prezzi del petrolio hanno vissuto un'altalena, con fluttuazioni guidate da un mix di tensioni geopolitiche, dinamiche di domanda e offerta e speculazioni di mercato. L'ultimo colpo di scena in questa saga si è verificato lunedì, quando i prezzi del petrolio sono scesi, mentre gli investitori valutavano la prospettiva di una riduzione delle minacce in Medio Oriente e di un aumento della produzione da parte dei paesi OPEC+ ad agosto.

La scorsa settimana, sia il Brent che il greggio statunitense hanno registrato i maggiori cali settimanali da marzo 2023. Tuttavia, nonostante questa battuta d'arresto, entrambi i benchmark sono riusciti a chiudere il mese in rialzo, rispettivamente di 6% e 7%. I future sul Brent sono scaduti lunedì a $67,61, in calo di 16 centesimi (o 0,2%), mentre il contratto di settembre più attivo ha chiuso a $66,74. Anche il greggio West Texas Intermediate è sceso, di 41 centesimi (o 0,6%) a $65,11.

Uno dei fattori che contribuiscono a questo calo dei prezzi del petrolio è l'allentamento delle tensioni in Medio Oriente. Dopo l'attacco israeliano agli impianti nucleari iraniani del 13 giugno, i prezzi del petrolio hanno registrato un breve rialzo sopra quota $80 al barile, prima di scendere a $67. Il cessate il fuoco negoziato poco dopo l'attacco ha finora retto, portando a una riduzione del premio di rischio dell'offerta associato alla regione. John Kilduff, partner di Again Capital, ha osservato che questo premio di rischio sta rapidamente diminuendo con la stabilizzazione della situazione.

Un altro fattore che influenza i prezzi del petrolio è l'aumento della produzione dei paesi OPEC+. Secondo la serie Petroleum Supply Monthly dell'Energy Information Administration, la produzione di greggio statunitense ha raggiunto il livello record di 13,47 milioni di barili al giorno ad aprile, in aumento rispetto ai 13,45 milioni di marzo. Inoltre, quattro fonti dell'OPEC+ hanno informato Reuters la scorsa settimana che il cartello prevede di aumentare la produzione di 411.000 barili al giorno ad agosto, dopo aumenti simili a maggio, giugno e luglio. Se approvata, questa mossa porterebbe l'aumento totale dell'offerta dell'OPEC+ a 1,78 milioni di barili al giorno nel 2025.

Nonostante questi sviluppi, gli analisti rimangono cauti sulla futura traiettoria dei prezzi del petrolio. Ole Hansen, stratega delle materie prime presso Saxo Bank, ritiene che il mercato stia sottovalutando il potenziale impatto dell'aumento dell'offerta sui prezzi. Sostiene che il rischio di un eccesso di offerta potrebbe esercitare un'ulteriore pressione al ribasso sui prezzi del greggio nei prossimi mesi. Inoltre, Giovanni Staunovo, analista di UBS, ha osservato che le pressioni del mercato persistono anche con l'aumento dei livelli di produzione, suggerendo il delicato equilibrio tra domanda e offerta nel mercato petrolifero.

I dati recenti sulla produzione di petrolio dell'OPEC confermano queste preoccupazioni. Sebbene la produzione complessiva sia aumentata a maggio, i guadagni sono stati attenuati da alcuni paesi membri, come l'Arabia Saudita e gli Emirati Arabi Uniti, che hanno rispettato i propri limiti di produzione. Al contrario, il Kazakistan, che ha costantemente superato la propria quota, dovrebbe aumentare la produzione nei suoi giacimenti petroliferi del Caspio, contribuendo potenzialmente alle forniture globali di petrolio quest'anno.

Guardando al futuro, esperti ed economisti intervistati da Reuters hanno rivisto le loro previsioni sui prezzi del petrolio nel 2025. Ora prevedono che il greggio Brent raggiungerà una media di $67,86 al barile, leggermente superiore alla precedente stima di $66,98. Analogamente, si prevede che il prezzo medio del greggio statunitense salirà a $64,51, rispetto a $63,35. Queste proiezioni sottolineano l'incertezza e la volatilità che continuano a plasmare il mercato petrolifero, rendendolo un contesto difficile sia per gli investitori che per gli operatori del settore.

Mentre i paesi OPEC+ si preparano a riunirsi nuovamente il 6 luglio, tutti gli occhi saranno puntati sulla loro decisione sui livelli di produzione per i prossimi mesi. L'esito di questo incontro potrebbe avere implicazioni significative per l'andamento futuro dei prezzi del petrolio e per il mercato energetico in generale. Nel frattempo, gli operatori di mercato monitoreranno attentamente gli sviluppi geopolitici, le tendenze della domanda e dell'offerta e altri fattori che potrebbero influenzare le dinamiche del mercato petrolifero nelle settimane e nei mesi a venire.